x

Оставьте заявку

Mы перезвоним Вам

Услуги компании

Профессиональная оценка акций, ценных бумаг, векселя, облигаций, опционов


Оценка миноритарного пакета акций

Оценка миноритарного пакета акций котируемого на бирже предприятия – наиболее простая услуга. Сделки с акциями таких предприятий совершаются с определенной периодичностью. Доступ к информации открыт. Сложнее обстоит дело с некотируемыми предприятиями и непубличными (закрытыми) акционерными обществами.

Миноритарий не оказывает влияния на управление обществом, поэтому его доход зависит от роста стоимости акций общества и от уровня выплачиваемых дивидендов. Основной акционер может уменьшить долю путем размывания пакета, принять решение о продаже основных активов и т.д. Таким образом, при принятии решения о покупке некотируемых акций инвесторы обращают внимание на стабильность компании и дивидендную политику. Для некотируемых компаний наиболее правильным способом расчета стоимости миноритарного пакета на наш взгляд является капитализация дивидендов. Если же дивиденды не выплачиваются, то стоимость определяется исходя из стоимости бизнеса целиком, но корректировки на неконтрольный характер пакета и его низкую ликвидность могут в совокупности достигать 90% и сложно обосновываются.

Оценка миноритарного пакета акций часто требуется для целей оформления наследственных дел, уплаты налогов, купли-продажи.

Оценка крупного пакета акций (10% и более)

Оценка крупного пакета акций, как правило, требует всестороннего анализа деятельности компании и проведения оценки различными подходами. В зависимости от типа предприятия, размера оцениваемого пакета, более приоритетными являются те или иные методы.

Затратный подход

Основан на переоценке всех активов и пассивов предприятия. Чаще всего оценщик использует метод чистых активов, когда из суммы активов вычитаются долговые обязательства. Только в отличие от бухгалтерского учета все статьи баланса переоценены по рыночной стоимости. Если есть предпосылки к ликвидации предприятия, то используется метод ликвидационной стоимости, который по сути моделирует банкротство предприятия и распродажу активов в условиях ограниченного срока.

Сравнительный подход

Основан на информации о продаже пакетов акций сопоставимых компаний или применении рыночных мультипликаторов, публикуемых российскими и иностранными аналитическими агентствами. Проблема использования сравнительного подхода в России заключается в закрытости сделок и искаженной информации об условиях, попадающей в открытые источники.

Доходный подход

Основан на пересчете будущих потоков доходов в текущую стоимость. Доходный подход – наиболее предпочтителен для оценки большинства коммерческих предприятий, так как целью любого бизнеса является извлечение прибыли. Соответственно чем больше поток и чем он стабильнее – тем выше стоимость бизнеса. В условиях общей экономической нестабильности требования к доходности (ставке дисконтирования) бизнеса у инвесторов существенно возрастают, а рыночная стоимость бизнеса соответственно снижается.

Оценка векселя

Наиболее распространенным применением Отчета об оценке векселя является взнос в уставный капитал. Оценка векселя крупных публичных компаний, котируемых на бирже не составляет труда и в большей степени представляет собой формальное оформление отчета в соответствии с законодательством. При оценке же непубличной компании нужно фактически провести оценку бизнеса с особым упором на платежеспособность компании и величину ее чистых активов.

Оценка облигаций

Выпуск облигаций является публичной процедурой. Как правило компания-эмитент заинтересована в поддержании котировок облигаций на рынке и стоимость их легко определить по рынку. Однако в некоторых случаях приходится сталкиваться с облигациями, которые после выпуска практически не котируются, соответственно вторичный рынок отсутствует и продать их можно только с большим дисконтом.

Оценка опциона

Оценка опциона чаще всего проводится для целей финансового учета по МСФО опционов, оплата по которым осуществляется долевыми инструментами (например, опцион передаваемый топ-менеджменту компании на приобретение акций по заранее оговоренной (минимальной) цене при достижении определенных показателей. В российском бухгалтерском и налоговом учете пока нет однозначного признания таких опционов в качестве затрат компании.

преимущества сотрудничества с ук «магистр»

  • Многолетний опыт: более 20 лет на рынке
  • Квалифицированные специалисты: свыше 50 специалистов
  • Индивидуальный подход к каждому клиенту: свыше 1000 клиентов юридических лиц
  • Гибкое ценообразование
  • Работа с актуальной информацией – собственная аналитика
  • Сотрудничество с крупными банками и организациями-партнерами: более 100 партнеров

Сроки проведения:Срок проведения оценки – от 7 рабочих дней до нескольких месяцев. В некоторых случаях оценка может затянуться и на год, если в рамках оценки проводится комплексный due diligence или идет последующая защита работы и согласование сделки с инвестором или кредитором.

Сроки изготовления краткого заключения о рыночной стоимости акций (миноритарный пакет) для нотариуса — 2-3 дня.

Стоимость работ:Стоимость работ по оценке акций и ценных бумаг сильно различается в зависимости от размера предприятия, его публичности, размера оцениваемого пакета. Как правило, стоимость работ начинается от 100 тыс. руб., а верхняя граница не ограничена.

Краткое заключение о рыночной стоимости акций (миноритарный пакет) для нотариуса стоит 10 000 рублей.

оставить заявку

Мы перезвоним вам
в течение 15 минут

отзывы

x

ПРИВЕДИТЕ КЛИЕНТА И ПОЛУЧИТЕ 500 р.

Приглашаем организации, индивидуальных предпринимателей и частных лиц к сотрудничеству по расширению клиентской базы компании.

Вознаграждение агента:

Оценка квартиры - 500 рублей

Оценка участка – 1000 рублей

Оценка дома с участком – 1500 рублей

По иным работам / услугам компании – 10% от стоимости наших работ/услуг.

Правила получения:

При оценке жилой недвижимости вознаграждение выплачивается в случае повторного обращения агента в компанию с новым клиентом по заявлению агента.

При работе по другим направлениям порядок работы и выплаты вознаграждения обсуждается индивидуально.

Порядок оплаты:

В случае если агент – юридическое лицо, в т.ч. индивидуальный предприниматель, вознаграждение выплачивается на основе агентского договора на расчетный счет, указанный агентом в договоре.

В случае, если агент – физическое лицо, вознаграждение выплачивается на основании договора подряда. Компания МАГИСТР выступает налоговым агентом физического лица, в связи с чем указанный выше размер вознаграждения уменьшается на размер уплачиваемых налогов – НДФЛ, ФОМС, Пенсионный фонд (Итого 40,1%). Например, размер выплачиваемого на руки вознаграждения при оценке квартиры составляет 299,5 руб.